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2015中國經濟的隱憂-----中篇

根據大陸國家統計局和中國物流與採購聯合會2月1日公布,1月製造業PMI降至49.8%,跌破景氣榮枯分界線50%,創2012年9月以來新低;非製造業PMI為53.7%,較2014年12月下滑0.4個百分點。PMI指數(PurchasingManagers' Index)中文含義為採購經理指數,指數50為榮枯分水線,PMI大於50代表經濟正在發展,小於50顯示經濟在衰退。為因應疲弱的經濟,中國人民銀行在4日晚間宣布,下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是大陸自2012年5月以來首次全面降準,這種調控經濟措施,顯示中國經濟已不再維持過去10年貨20年繁榮的現象,未來幾年經濟放緩,各種相應商品價格也會隨著資金轉移效應,極有可能產生崩跌現象。


其次,房地產真的回穩了嗎?2014年7月中旬以來,各地方政府放鬆限購的措施不斷升級,房地產銷售的確出現了一些回暖跡象,但效果並不明顯,持續性也令人懷疑。另一方面房貸環境仍偏緊,二季度個人住房貸款利率從6.70%進一步攀升至6.93%,創2012年降息以來新高,剛需和投機性需求都會受到抑制。地產商的壓力同樣也有增無減。一是庫存壓力,這種壓力不局限於短期,而是中長期問題。從2010年以來,四萬億時期的投資逐步竣工,導致房地產供給持續快於銷售,庫存不斷積壓,目前商品房庫存/銷售比已從2010年的2.3升至5.1,處於2003年以來的高位,未來去庫存可能要持續數年,隨之而來的投資下行。二是融資壓力,非標收緊、銀行對地產項目愈發謹慎,疊加外資流入放緩,短期大陸產融資仍不容樂觀。自去年11月以來,房地產投資到位資金增速從27.6%連續下滑至3%。這顯示過去經濟火車頭的房地產並不能維持過去的榮景,價格向下調整已經是未來的事實!


再者,依據大陸政府資料統計各項投資當中,基建投資增長最快(佔總投資的22.8%),是對沖房地產投資下行(拉動投資回升0.9%)的主要動力之一,但這在下半年很難持續。從歷史上看,基建投資與國家預算內資金趨勢基本一致,後者略微領先於前者,6月國家預算內資金增速經從上月的19.7%大幅回落至15.5%並不是一個有利的信號。除此之外,基建投資的另外一個資金來源政府性基金也是捉襟見肘,其中主要是土地出讓收入和一些預算外的非稅收入。受房地產低迷的拖累,地方政府土地出讓收入增速已從去年的44.6%大幅降至26.3%,對應的支出增速也從41.9%降至24.8%。而預算外的非稅收入也明顯受到八項規定的影響,導致政府性基金整體增速從39.2%降至23.3%。房地產市場的低迷將降低地產商投資的意願,未來土地出讓收入仍面臨較大壓力,這些都顯示經濟在衰退的跡象。

大陸官方在財政政策方面,陸續推出穩增長政策,包括擴大鐵路投資、擴大出口退稅、小微企業減稅等,帶動財政支出明細回升。貨幣政策方面,連續採取定向降准、再貸款、PSL等寬鬆措施,以維持相對充裕的流動性環境。但政策寬鬆後也並未見到預期的力度有增量。


根據大陸官方統計數據顯示內需不振的情況下,外需好轉成為二季度經濟企穩的重要動力。這次企穩是短期利好共振的結果:從外部看,全球經濟擺脫美國極寒天氣衝擊,迎來一輪觸底反彈。長期來看,中國的出口已經觸碰到天花板。理由一是勞動力成本攀升導致出口競爭力遭遇瓶頸。二是全球經濟仍未擺脫危機後的去槓桿過程,未來隨着發達國家儲蓄率的回升,其儲蓄-投資缺口將趨於收窄,隨之而來的是貿易逆差的收窄甚至逆轉。財經專家認為中國經濟短期的回暖恐怕不會改變中長期的低速增長的趨勢。

綜上,中國經濟走了20多年的多頭趨勢,按照經濟市場景氣循環理論推測,反轉向下的機會是存在的!姑且不論會反轉向下,但以當下的各種數據顯示,要維持過去的榮景已不容易,調整個人相應的經濟理財措施應該是必要的作為。


普洱茶價能經濟放緩後維持高價?

環顧過去普洱茶價多頭趨勢的翻漲,與中國經濟起飛有極密切的正相關連結,為各界所不爭之事實!中國經濟自改革開放以後百物翻漲,並非獨厚普洱茶,就以中國前20大茗品來說,幾乎漲多跌少!大環境趨勢,驅使中國經濟市場中的茶市也在同步推升。當萬物齊漲時,人人喊漲,一旦經濟反轉時,亦有可能隨之人人喊跌!

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                                                    【普洱茶業界的問題分析】


普洱茶的分類非常廣泛,過去在普洱茶價格在2003年後在大陸產官學共同炒作下,價格一日多變,廠家開出的盤價翻漲四五倍,2007年二季度初來到高點後,中盤商接不下手,價格便開始腰斬下跌,市場上便出現所謂崩盤的疑雲,到第三季時價格才開使回穩,縱觀這次暴起暴跌的現象,都仍是屬於普洱茶市長多下的短線修正價格現象而已,後來也持續往上攀高,一直來到當前各山頭茶價得歷史新高價格,這幾年在炒作價格的同時,也發現相對成交量萎縮了,這也意味市場能接受高價的數量愈來愈少了。


普洱茶的價格,從近幾年興起的「雨林」高價位品牌銷售不振情況來看,和大益等大廠銷售衰退,或許是一個長期價格反轉的警訊!過去幾年在業界發現一個公開的秘密就是「拚配茶」用來降低成本,無論是大小廠的業界為降低成本,常用「拚配茶」來降低成本,例如以「台地茶拚配古樹茶」、「周邊茶拚配核心茶」、「雨水茶拚配谷花茶或春茶」。然後就編織一套故事或說法在市場上流傳,拚配茶值得收藏嗎?個人持保留的看法!對一個藏家來說,收藏投資當然是要以純料為主,但是,以純料製作的茶餅愈來愈少,特別是名山茶餅。原有良心的廠家,不是受不了市場價格誘惑,就是受盤商要求改變製程與純料作法。相信大多數藏家都沒有入茶山去探訪的經驗,手上收藏的茶餅也大都是經賣家轉述,要分辨是否為純料或拚配的難度極高!(喜愛拚配茶者亦大有人在,本文旨在描述一些廠家與盤商心態事實,並非對拚配茶做否定批判)


就現實上來說,一般消耗量最大的應該是中低價位的的茶品居多,從供需的觀點來看,中低價位茶品的消耗量是否足以支撐長期高茶價?這或許可以嗅出一些端倪出來!另外,高端的茶品多數是藏家手上的鑑賞品,只有極少數的會拿來品茗,就消耗需求量來說是很少的,雖說古樹茶數量少(不含仿冒和拚配),但每年供給量卻穩定的源源不斷增加,會不會有飽和的一天?也值得省思!


近幾年普洱茶價格能穩住在高檔,藏家的收藏力度或許是重要原因之一,若是,那藏家收藏也有一定的限度,隨著大環境經濟放緩效應出現,藏家或中短線投資客縮手甚至反倒貨,都有可能再次使得茶價向下崩跌。


綜合以上分析,未來3年後普洱茶價,找不到支持向上或維持的理由,趨勢緩步向下,若中國經濟出現劇烈變化,也不排除崩跌的可能性。

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香港熟茶熟翻天,90年代熟茶價位三級跳
動不動四伍仟港元!
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  • idiot

  • 小神童

  • lin146

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回復 23# ko001


    可以選擇 不要喝 那麼老的阿

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回復 24# alex6925203


  那就喝更久的七十和八十年代箱底的殘餅好了
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不管如何炒作
國營時代前的茶  要收因該有大吧人在收
一樣都是20年茶 中茶 跟 勐海 差天與地
一個是神仙
一個是乞丐
國營時期 大陸敢喝的一大堆....
越喝越少  怕到時候炒更兇
生茶吵完了  換炒熟茶
我想搞不好要開始 炒熟茶....
老生茶 小弟喝不太起  老熟茶卻是常喝
希望不要吧熟茶價格 炒翻天了...
熟茶消耗比生茶快多了......
或許 開始要炒熟茶了.....價格一定又是 @#$%^&*(
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感覺起來,目前臺灣市場的普洱茶價格有點鬆動? 還是這個月份比較冷一點? 論壇中好多好茶都拿出來競標了..................
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個人淺見:三年後的改制前老茶~~稳定往天價漲上去(量愈來愈少,物以稀為貴)
                2004~2010年中大廠的明星產品,也是不停的漲,大廠的常規茶漲幅會較低
                此期間的茶~經過第一次的轉化,好壞幾乎呼之欲出或見光死~~價格馬上有分水嶺之分
                2010後的茶~基本應該會呈現停滯不太會動~除少數茶質優的茶會緩漲。
                2018年後的新茶,應該是會比現在便宜,回歸理性及市場,再漲誰買啊??
                我自己在今年觀望大陸普洱的市場,卻實冷了下來,抄做的資金都往黑茶去了
                另外宜興的壺~因為礦產的問題,愈來愈稀少,名師的壺升值空間極大。
                因為我長期在大陸工作,大陸20年從不下跌的房價,都開始下滑了~~經濟指標的龍頭
                都下滑了~~大家還有閒錢去買貴的新茶嗎??根本是不可能的,大陸工資也一直漲,工廠
                都要搬走了~~接下來工作機會減少了,誰還有錢去買茶??除了官員跟土豪吧??
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傻了傻了

80年代猛海朱沙紅熟餅
見價 HK$5xxx   

升得離奇!
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以簡單的供給面及需求面來探討普洱新舊生熟未來的三年走向

老生老熟:

供給面:
在扣掉印級號級茶這種已成古董品一飛沖天的茶品,也非一般人可輕易得到,價格只會高掛天上
80-90年茶品為走向奢侈品的財貨,改制前及老製程的話題,未來這些茶品必當持續攀高。
老熟算是喝不起老生茶的替代品,隨著老生茶水漲船高,老熟又有新熟茶無法取代的口感
茶商抓住這點,在未來幾年老熟茶還會再拉一波,遇到不錯的老熟散不如入一些供未來日常口糧所需
再過幾年,個人預測連好的老熟茶都不是這麼好取得。

需求面:
不用多說,老生老熟是量少又流動性不大的財貨,即使需求量大,但供給量太少,價格高高掛
慢慢變成集中在少數人手上,這些茶品的流通也會在這群人中流轉而價越來越高。

新生新熟:

先談需求面:
新生茶因炒作漸冷,普洱話題退燒,加上消費者漸發現製程上的調整變化,口味上的喜好還是偏好新茶,
存茶的概念會被考驗,好的毛料當年就很好喝,何必存這麼多發現轉化不佳換來失望?
整體的需求量在炒作歪風後,未來需求量會持續下降,未來的新茶需求會來自於品飲需求,
也就是以質量為導向,故整體的需求量來說 總量是下跌的,但願意付出的每餅單價是增加的,包括大樹茶及台地茶。

再談供給面:
普洱未來的路,不會再是粗茶,大益下關獨大結束,市場炒作漸冷,"存茶"的概念會被重新討論
整個市場會導向現飲為主,好的毛料持續搶手,但價格會持平或跌一些,但古樹料存在太多的資訊不對稱
也讓消費者降低消費的力道(因為無法確保買到的確實是貨真價實的好料),就好比你去LV專櫃,
真貨假貨各參一半,故未來普洱的供給面來說,整個毛料供應的生產履歷及驗證會是茶商茶廠會去PUSH。

未來的新生茶供給,在需求量下降的前提,大樹茶的供給量還是會比2011-2014年少,但會日漸精緻高檔
價位口感分級日漸明確,廠茶及常規茶的供給減少,至於新熟茶,以大樹熟茶為主題個人是不看好的,
就好比在國產車加裝百萬進口音響,它還是比不上進口車,熟茶的定義就是以平日消耗為主題,加上其熟香
並非人人喜好,而好的毛料也不太能沃太重失去其特色,好熟茶是可以賣高價的,但我想不可能像新生茶如此好銷

結論:

在未來幾年,個人認為普洱會回到以品飲、質量為主題,至於存茶,各二線廠、私人訂製茶相信都有不錯的茶款產生
惟消費者心態會由存茶來賣到存茶來喝,存的數量也會減少轉精緻,好的毛料好的茶餅不會有量,量不大就炒不起來,
即使鎖定籌碼讓價格高高掛,那也是自得其樂罷了,無法達到炒家所要的流通性及利潤,但對整體的市場來說,
未來幾年會以比較健康的方式發展,那些曾炒過的餅,會回到該有的價位,不致崩跌,但也會變的難以脫手。
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